澳汇官网:富国银行上调金价预期:真正的爆发还在后头!

2024-04-18

富国银行投资研究所表示,金价在今年创下历史新高后仍有上涨空间,因为“美联储利率路径的变化可能成为特别强劲的顺风”。

富国银行投资研究所的分析师在4月15日的一份报告中表示,如果美联储确信美国通胀率将持续降至2%的目标,它可能会在今年晚些时候降息,这已经“不是什么秘密了”,但“不太为人所知”的是,黄金过去最强劲的表现往往出现在美联储降息周期中”。富国银行的数据显示,从历史上看,在美联储开始降息后的24个月内,金价平均上涨了20%。

黄金

黄金在美联储宽松周期往往会走高

由于最近发布的通胀报告比预期更火热,表明美国经济在货币政策收紧的情况下仍保持弹性,交易员们将美联储降息的预期推迟至今年晚些时候。

Themes ETFs投资策略师Taylor Krystkowiak周三在接受采访时表示:即使“美联储调整政策的一些希望已经破灭”,但如果投资者继续对冲通胀卷土重来的可能性,黄金可能会延续涨势。他补充称:“人们将视黄金为对冲美联储失误的一种方式。”

美联储自去年7月以来一直将政策利率维持在高位,以期将通胀率降至2%的目标。美联储主席鲍威尔周二表示,“鉴于劳动力市场的强劲和迄今为止的抗通胀进展,应该让限制性政策有更多时间发挥作用,让数据和不断变化的前景指引我们。”

根据芝加哥商品交易所FedWatch工具的最新数据,联邦基金期货显示,美联储预计将于9月开始降息。今年早些时候,许多交易员预计美联储将在2024年降息几次,但现在预计只会降息两次。

富国银行分析师表示:“我们将2024年金价预测上调至每盎司2300美元-2400美元,并将2025年金价预测上调至每盎司2400美元-2500美元。不过,我们怀疑,在2025年上涨之前,金价可能需要稍作喘息。”

去年3月,欧洲资产管理公司巨头Abrdn的ETF投资策略主管罗伯特·明特(Robert Minter)就曾表示,“从历史上看,我们看到美联储暂停加息实际上会引发黄金的看涨反弹。”他指出,当美联储在2000年、2006年和2008年暂停加息时,金价都出现了上涨。事实证明,自美联储去年暂停加息以来,金价一直在上涨。

富国银行分析师表示,美联储利率路径的变化可能会在未来6到18个月内推动金价上涨。报告指出,目前推动金价上涨的基本趋势包括“全球央行的持续购买”,以及新兴市场消费者需求增加、“供应增长停滞”和地缘政治紧张局势升级。

他们补充道:“我们预计这些趋势不会很快改变。”

一些投资者通过购买跟踪贵金属价格的ETF来投资黄金。根据澳汇官网的数据,截至周三,全球最大黄金ETF——SPDR Gold Shares ETF(GLD)今年已上涨近15%。

与此同时,Krystkowiak表示,金矿股的估值被低估了。

FactSet的数据显示,黄金矿业主题ETF(AUMI)周三在美股下跌之际上涨了1.7%,这只ETF追踪的是一个以金矿开采为收入来源的公司指数。今年迄今,黄金矿业主题ETF已飙升13.6%,跑赢美股。标普500指数(SPX)周三下跌0.6%,今年迄今涨幅缩减至5.3%。

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